Morpho, l’algorithme qui révolutionne le monde de la finance

Créé et dévelop­pé par Mopho Labs, Mor­pho est un algo­rithme au ser­vice d’une finance décen­tral­isée, éthique, trans­par­ente et acces­si­ble à tous et à toutes. Paul Fram­bot, cofon­da­teur et prési­dent de Mor­pho Labs, nous en dit plus sur la genèse du pro­jet, ses ambi­tions et ses per­spec­tives de développement.

Quelle a été la genèse de Morpho ? 

J’ai tou­jours été pas­sion­né par l’entrepreneuriat, la blockchain et la cryp­tomon­naie. Aujourd’hui, âgé de 21 ans, j’ai com­mencé à m’intéresser à ces sujets dès le lycée et j’ai con­tin­ué ensuite pen­dant ma pré­pa puis à Télé­com Paris. En par­al­lèle, je me suis organ­isé pour suiv­re tous les cours pro­posés par d’autres écoles sur ces sujets et enjeux, notam­ment à Poly­tech­nique ou encore à l’ENS. C’est dans ce cadre que j’ai eu l’opportunité de suiv­re les cours de Vin­cent Danos, directeur de recherche au CNRS, sur la finance décen­tral­isée et les apports de la blockchain afin de sup­primer les inter­mé­di­aires dans le domaine de la finance. J’ai gardé le con­tact avec Vin­cent Danos à l’issue de ce cours et nous avons longue­ment échangé sur les pistes entre­pre­neuri­ales que nous pou­vions creuser en ce sens. De cette réflex­ion com­mune sont nés deux pro­jets : Man­grove et Mor­pho. Vin­cent Danos s’est engagé dans le développe­ment de Man­grove et je me suis con­cen­tré sur Morpho. 

Concrètement, qu’est-ce que Morpho ? 

Mor­pho est un algo­rithme autonome et indépen­dant qui per­met d’échanger de l’argent sans inter­mé­di­aire. C’est aus­si ce qu’on appelle une organ­i­sa­tion autonome décen­tral­isée (DAO) open source qui per­met de faire des trans­ac­tions finan­cières, emprunt et prêt, sans inter­mé­di­aire. Son pro­to­cole est basé sur le mod­èle des échanges de pair à pair (P2P). Con­crète­ment, Mor­pho va per­me­t­tre à cha­cun, aus­si bien des entre­pris­es que des par­ti­c­uliers, de génér­er des intérêts et d’emprunter des act­ifs numériques sans avoir recours à un tiers de con­fi­ance ou à un inter­mé­di­aire, très facile­ment et en toute transparence. 

Le pro­to­cole de Mor­pho s’articule autour de trois ambi­tions fortes :

• Faire des ser­vices de prêt un bien com­mun : parce que le pro­to­cole de Mor­pho est open source, il est acces­si­ble à tous. En tant qu’algorithme, il gère ses finances dans une logique « sans but lucratif » ;
• Rechercher l’optimisation : l’objectif de Mor­pho est de pro­pos­er des ser­vices de prêt et d’emprunt les plus effi­caces pos­si­ble en finançant l’innovation pour dévelop­per et opti­miser le pro­to­cole, mais aus­si en sup­p­ri­mant les marges inutiles. Con­traire­ment aux acteurs des ser­vices financiers tra­di­tion­nels, Mor­pho perçoit des frais min­imes sur les trans­ac­tions afin notam­ment de pou­voir rémunér­er ses con­tribu­teurs, dont Mor­pho Labs qui a créé l’algorithme Mor­pho et qui est aujourd’hui la société de recherche en charge de son développe­ment. Aujourd’hui, Mor­pho Labs se con­cen­tre essen­tielle­ment sur deux axes com­plé­men­taires : le développe­ment de la tech­nolo­gie et son adoption ;
• Pro­mou­voir une finance durable : en com­para­i­son à de nom­breux pro­to­coles de finance décen­tral­isée, les mécan­ismes de Mor­pho ont été conçus pour être économique­ment durables et autosuffisants.

Enfin, Mor­pho est aus­si algo­rithme objec­tif qui a ses pro­pres garanties que chaque util­isa­teur peut véri­fi­er et auditer. 

Pour développer ce projet, vous avez bénéficié des plus importantes levées de fonds accordées à un étudiant. Pouvez-vous nous en dire plus ? 

En effet ! À ce jour, nous avons fait deux lev­ées de fonds. La pre­mière en sep­tem­bre 2021 s’élevait à 1,2 mil­lions d’euros pour accélér­er la crois­sance et le développe­ment de Mor­pho. Et en 2022, nous avons levé 18 mil­lions de dol­lars pour pour­suiv­re nos travaux et notre développement. 

À une échelle inter­na­tionale, il s’agit de la lev­ée de fonds la plus impor­tante réal­isée par des étu­di­ants. Jusque-là, le record était détenu par Face­book et Mark Zucker­berg en 2005. Con­crète­ment, ces lev­ées de fonds nous ont per­mis de sécuris­er le développe­ment de Mor­pho qui a été lancé en juin 2022. Actuelle­ment, près de 350 mil­lions de dol­lars cir­cu­lent sur la plateforme.

Morpho contribue donc à démocratiser le modèle de finance décentralisé. Qu’en est-il ?

Dans le sys­tème financier tra­di­tion­nel, la banque joue le rôle de tiers de con­fi­ance et perçoit une rémunéra­tion en con­trepar­tie de ce ser­vice. Notre ambi­tion est de pro­pos­er une alter­na­tive plus trans­par­ente, égal­i­taire et acces­si­ble à tous, grâce à une réduc­tion sig­ni­fica­tive des coûts, grâce à Morpho.

Ce mod­èle basé sur la finance décen­tral­isée intéresse de plus en plus. Nous avons notam­ment été sol­lic­ités par la Com­mis­sion européenne et de nom­breux pays qui réfléchissent notam­ment à com­ment définir un cadre règle­men­taire autour de cette activ­ité et de ce mod­èle innovant. 

Le fait que des mod­èles alter­nat­ifs exis­tent les poussent égale­ment à ques­tion­ner et repenser les mod­èles tra­di­tion­nels. C’est un univers en plein développe­ment où tout reste à faire. Et pour des ingénieurs et des entre­pre­neurs pas­sion­nés par ces sujets et enjeux, c’est une véri­ta­ble chance et une véri­ta­ble oppor­tu­nité de pou­voir con­tribuer à la con­struc­tion de cette finance décentralisée. 

Et dans cette continuité, quels sont vos enjeux et perspectives ? 

Sur le court terme, notre ambi­tion est d’être recon­nu comme la référence en finance décen­tral­isée afin que l’ensemble du traf­ic de prêt et d’emprunt tran­site par Mor­pho. Sur le moyen terme, nous avons aus­si voca­tion à nous ouvrir au monde de la finance tra­di­tion­nelle afin de dévelop­per une cer­taine interopéra­bil­ité entre les dif­férents sys­tèmes financiers qui coex­is­tent actuelle­ment. Et pour relever ces défis, nous avons besoin de tal­ents et de compétences. 

Aujourd’hui, nous sommes une ving­taine de per­son­nes et nous recher­chons des ingénieurs, des experts et des tech­ni­ciens qui ont une appé­tence pour ces enjeux et qui peu­vent avoir une forte valeur ajoutée pour le développe­ment de Mor­pho. Enfin, nous avons aus­si à cœur de pro­mou­voir plus de diver­sité et de mix­ité dans notre secteur qui reste encore majori­taire­ment masculin. 

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