Le Private Equity : financer l’économie réelle, accompagner les entreprises

Le private equity est devenu, en quelques dizaines d’années, un acteur clé du financement de l’économie réelle. De la croissance des PME au capital-risque technologique, en passant par la transition écologique et le développement des infrastructures, il irrigue aujourd’hui une part essentielle du tissu productif. Les actifs non cotés sous gestion dans le monde sont passés d’environ 4 000 milliards de dollars en 2010 à plus de 13 000 milliards fin 2023, et pourraient atteindre 30 000 milliards de dollars à l’horizon 2030 selon certaines projections.

En France, les fonds accompagnent plus de 12 000 entreprises, dont près des trois quarts sont des PME ou des start-up, et ils ont contribué à la création de plus de 500 000 emplois sur les cinq dernières années. Notre pays s’affirme comme l’un des marchés les plus attractifs d’Europe pour les fonds, nationaux comme internationaux, de tailles variées, du fait notamment de son tissu de PME et d’ETI, et de la qualité de ses entrepreneurs.

Cette montée en puissance contraste pourtant avec l’image dont le secteur reste prisonnier : longtemps perçu comme une affaire d’ingénierie financière, parfois caricaturé en « fonds requins », il demeure mal compris dans ses mécanismes comme dans son impact réel. Le présent dossier s’efforce d’expliquer ces derniers, tout en montrant la diversité des stratégies, des acteurs et des usages du private equity, ainsi que son rôle dans l’innovation, la croissance et la transformation des entreprises.

“Un financement et une transformation patiente des entreprises.”

Pour la communauté polytechnicienne, ce sujet est particulièrement pertinent. Le private equity offre d’abord des perspectives de carrière attractives et mobilise fortement les compétences analytiques, stratégiques et entrepreneuriales enseignées à l’École – beaucoup de dirigeants de grands fonds, en France comme à l’international, en sont d’ailleurs issus. Les fonds seront ensuite des interlocuteurs naturels pour les entrepreneurs de demain et pour les ingénieurs qui prendront en main des entreprises industrielles ou technologiques. Il s’agit enfin d’un thème de société à part entière, dont l’impact sur l’économie française et européenne ne fera que croître dans les années qui viennent, et en pleine transformation avec la fin d’un environnement de taux bas. 

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