Glossaire du private equity : les expressions du dossier décryptées
Do you speak private equity ? Ce sujet étant particulièrement riche en anglicismes, nous proposons à l’attention de nos lecteurs ce glossaire explicatif des termes trouvés dans le présent dossier. Certaines expressions n’ont pas de traduction française satisfaisante et sont donc systématiquement utilisées en anglais. Certaines traductions françaises existent mais sont quasi inusitées. D’autres expressions peuvent être utilisées en français et en anglais.
Buy-and-build
Approche d’investissement qui consiste à acquérir une entreprise « plateforme » (platform company), une société de taille significative, bien structurée, qui servira de socle ; lui adosser des acquisitions successives de sociétés plus petites (add-ons) dans le même secteur ; créer ainsi un acteur de taille critique valant bien plus que la somme de ses parties.
Buyout ou LBO (leveraged buyout)
Rachat d’une entreprise financé majoritairement par de la dette, remboursée ensuite grâce aux bénéfices de l’entreprise rachetée.
Corporate development
Désigne la fonction interne d’une entreprise chargée des opérations de croissance externe telles que fusions-acquisitions (M & A), cessions, partenariats stratégiques et prises de participation.
Growth ou growth equity (capital-développement ou capital de croissance)
Prise de participation minoritaire dans une entreprise déjà rentable qui cherche des capitaux pour accélérer sa croissance, sans recourir à l’endettement du LBO ni diluer autant que le capital-risque classique.
Middle market
Entreprises de taille moyenne, situées entre les PME et les grandes entreprises cotées.
Operating partner
Expert sectoriel ou fonctionnel intégré à un fonds de private equity, dont le rôle est d’améliorer concrètement la performance des entreprises du portefeuille – au-delà du simple apport de capital.
Private credit (ou crédit privé ou encore dette privée)
Forme de financement par dette non cotée, dans laquelle des fonds spécialisés prêtent directement à des entreprises (souvent des PME ou ETI) en dehors du circuit bancaire traditionnel, en échange d’un rendement fixe ou variable.
Private equity
Capital-investissement dans le marché non coté avec prise de participation dans les entreprises.
Scale-up
Désigne une entreprise qui a dépassé la phase d’amorçage et entre dans une phase de croissance rapide, généralement soutenue par des levées de fonds importantes.
Screening
Phase initiale du processus d’investissement d’un fonds de private equity, durant laquelle les analystes passent en revue un grand nombre de possibilités d’investissement pour n’en retenir qu’une poignée digne d’une analyse approfondie (due diligence).
Sourcing
Désigne l’étape d’analyse et de filtrage préliminaire des possibilités d’investissement, permettant d’identifier rapidement celles qui répondent aux critères stratégiques et financiers d’un fonds, avant d’engager une due diligence approfondie.
Venture capital (capital-risque)
Forme de financement en fonds propres destinée aux entreprises jeunes et innovantes à fort potentiel de croissance, mais présentant un risque élevé.
